Kruisverwysing Na Verwante Aansoeke

Prokureur, agent of firma: Fish & Neave IP GROEP; toue & GRAY LLP (1251 AVENUE van die Amerikas FL C3, New York, NY, 10020-1105, VSA) 1. 'n Metode vir handel bande elektronies as 'n stille veiling, die metode wat bestaan ​​uit: die oordrag van poging wou inligting vir 'n spesifieke geïdentifiseer band baie van 'n rekenaar-stasie van 'n verkoop makelaar om rekenaar stasies van 'n pluraliteit van die koop van makelaars; ontvang bod op die rekenaar stasie van die verkoop makelaar van die rekenaar stasies van die koop makelaars, waarin elke poging van 'n aankoop makelaar nie die ander koop makelaars oorgedra; sodat die verkoop makelaar om een ​​van die bod te aanvaar; en in reaksie op die verkoop makelaar aanvaar een van die bod, die uitvoering van 'n transaksie vir die verkoop van die spesifieke geïdentifiseer band baie met die aankoop makelaar wat die aanvaarde bod oorgedra. 2. Die metode van eis 1 verder uit die indiening van die bod om 'n verkoper van die spesifieke geïdentifiseer band baie vir die aanvaarding van een van die bod. 3. Die metode van eis 1 verder uit die bepaling van die hoogste bod, waar die bod deur die verkoop makelaar aanvaar is die hoogste bod. 4. Die metode van eis 1, waarin die bod wou inligting vir die spesifieke geïdentifiseer band baie bestaan ​​uit 'n huidige en outentieke beskrywing van die spesifieke geïdentifiseer band baie. 5. Die metode van eis 4, waarin die spesifieke geïdentifiseer band baie is geïdentifiseer deur 'n unieke identifiseerder. 6. Die metode van eis 1, verder uit te vertraag die oordrag van die bod wou inligting met 'n hoewe prosedure totdat marktoestande gunstig is. 7. Die metode van eis 1, verder uit re-oordrag bod wou inligting vir 'n untraded band baie op 'n later tyd. 8. 'n stelsel vir die handel bande elektronies as 'n stille veiling, die stelsel wat bestaan ​​uit: beteken vir die oordrag van poging wou inligting vir 'n spesifieke geïdentifiseer band baie van 'n rekenaar-stasie van 'n verkoop makelaar om rekenaar stasies van 'n pluraliteit van die koop van makelaars; beteken vir die ontvangs van tenders op die rekenaar stasie van die verkoop makelaar van die rekenaar stasies van die koop makelaars, waarin elke poging van 'n aankoop makelaar nie die ander koop makelaars oorgedra; beteken vir die feit dat die verkoop makelaar om een ​​van die bod te aanvaar; en in reaksie op die verkoop makelaar aanvaar een van die bod, beteken vir die uitvoering van 'n transaksie vir die verkoop van die spesifieke geïdentifiseer band baie met die aankoop makelaar wat die aanvaarde bod oorgedra. 9. Die stelsel van eis 8 verder uit middel vir die indiening van die bod om 'n verkoper van die spesifieke geïdentifiseer band baie vir die aanvaarding van een van die bod. 10. Die stelsel van eis 8 verder uit middel vir die bepaling van die hoogste bod, waar die bod deur die verkoop makelaar aanvaar is die hoogste bod. 11. Die stelsel van eis 8, waarin die bod wou inligting vir die spesifieke geïdentifiseer band baie bestaan ​​uit 'n huidige en outentieke beskrywing van die spesifieke geïdentifiseer band baie. 12. Die stelsel van eis 11, waarin die spesifieke geïdentifiseer band baie is geïdentifiseer deur 'n unieke identifiseerder. 13. Die stelsel van eis 8 verder uit middel vir die vertraging van die oordrag van die bod wou inligting met 'n hoewe prosedure totdat marktoestande gunstig is. 14. Die stelsel van eis 8, verder uit middel vir re-oordrag bod wou inligting vir 'n untraded band baie op 'n later tyd. 15. 'n stelsel vir die handel band elektronies as 'n stille veiling, die stelsel wat bestaan ​​uit: 'n pluraliteit van rekenaar stasies wat uitgevoer word deur die aankoop van makelaars; 'n rekenaar stasie bedryf deur 'n verkoop makelaar, waarin rekenaar stasie die verkoop makelaar se is ingestel om: oordra bod wou inligting vir 'n spesifieke geïdentifiseer band baie; bod ontvang vir die spesifieke geïdentifiseer band baie van die rekenaar stasies van die koop makelaars, waarin elke poging van 'n aankoop makelaar nie die ander koop makelaars oorgedra; bied die verkoop makelaar met 'n geleentheid om een ​​van die bod te aanvaar; en uit te voer 'n transaksie vir die verkoop van die spesifieke geïdentifiseer band baie met die aankoop makelaar wat die aanvaarde bod oorgedra. 16. Die stelsel van eis 15, waarin die rekenaar stasie bedryf deur die verkoop makelaar verder is ingestel om die bod in te dien om 'n verkoper van die spesifieke geïdentifiseer band baie vir die aanvaarding van een van die bod. 17. Die stelsel van eis 15, waarin die rekenaar stasie bedryf deur die verkoop makelaar verder is ingestel om die hoogste bod te bepaal waarin die bod deur die verkoop makelaar aanvaar is die hoogste bod. 18. Die stelsel van eis 15, waarin die bod wou inligting vir die spesifieke geïdentifiseer band baie bestaan ​​uit 'n huidige en outentieke beskrywing van die spesifieke geïdentifiseer band baie. 19. Die stelsel van eis 18, waarin die spesifieke geïdentifiseer band baie is geïdentifiseer deur 'n unieke identifiseerder. 20. Die stelsel van eis 15, waarin die rekenaar stasie bedryf deur die verkoop makelaar verder is ingestel om die oordrag van die bod te vertraag wou inligting met 'n hoewe prosedure totdat marktoestande gunstig is. 21. Die stelsel van eis 15, waarin die rekenaar stasie bedryf deur 'n verkoop makelaar verder is ingestel om weer oordra bod wou inligting vir 'n untraded band baie op 'n later tyd. 22. masjien-leesbare media vir verhandeling effekte elektronies as 'n stille veiling, die masjien-leesbare media bestaan ​​masjienleesbare instruksies daarop aangeteken vir: die oordrag van poging wou inligting vir 'n spesifieke geïdentifiseer band baie van 'n rekenaar-stasie van 'n verkoop makelaar om rekenaar stasies van 'n pluraliteit van die koop van makelaars; ontvang bod op die rekenaar stasie van die verkoop makelaar van die rekenaar stasies van die koop makelaars, waarin elke poging van 'n aankoop makelaar nie die ander koop makelaars oorgedra; sodat die verkoop makelaar om een ​​van die bod te aanvaar; en in reaksie op die verkoop makelaar aanvaar een van die bod, die uitvoering van 'n transaksie vir die verkoop van die spesifieke geïdentifiseer band baie met die aankoop makelaar wat die aanvaarde bod oorgedra. 23. Die masjienleesbare media van eis 22, verder uit masjienleesbare instruksies daarop aangeteken vir die indiening van die bod om 'n verkoper van die spesifieke geïdentifiseer band baie vir die aanvaarding van een van die bod. 24. Die masjienleesbare media van eis 22, verder uit masjienleesbare instruksies daarop aangeteken vir die bepaling van die hoogste bod, waar die bod deur die verkoop makelaar aanvaar is die hoogste bod. 25. Die masjienleesbare media van eis 22, waarin die bod wou inligting vir die spesifieke geïdentifiseer band baie bestaan ​​uit 'n huidige en outentieke beskrywing van die spesifieke geïdentifiseer band baie. 26. Die masjienleesbare media van eis 25, waarin die spesifieke geïdentifiseer band baie is geïdentifiseer deur 'n unieke identifiseerder. 27. Die masjienleesbare media van eis 22, verder uit masjienleesbare instruksies daarop aangeteken vir die vertraging van die oordrag van die bod wou inligting met 'n hoewe prosedure totdat marktoestande gunstig is. 28. Die masjienleesbare media van eis 22, verder uit masjienleesbare instruksies daarop aangeteken vir re-oordrag bod wou inligting vir 'n untraded band baie op 'n later tyd. Beskrywing: Kruisverwysing na verwante aansoeke Hierdie program is 'n voortsetting van VS patent aansoek Ser. No. 09/321638, geliasseer 28 Mei 1999, wat is 'n voortsetting van VS patent aansoek Ser. No. 08/943995 geliasseer 3 Oktober 1997 (nou VS Pat. No. 5915209), wat 'n lêer wrapper voortsetting van VS patent aansoek Ser. No. 08/342809 geliasseer 21 November 1994, wat hierin opgeneem deur verwysing in hul entireties. AGTERGROND van die uitvinding 1. Veld van die uitvinding Die uitvinding lê op die gebied van gerekenariseerde stelsels wat nuttig in die besigheid van die handel munisipale en ander effekte is. Meer in die besonder dit betrekking het op stelsels wat direk makelaars munisipale band makelaars se kan help om nuwe en winsgewende bedrywe te maak deur kopers en verkopers van spesifieke individuele effekte saam te bring om ambagte transaksies met anonimiteit tussen die koper en verkoper. Daarbenewens is daar uitvinding betrekking het op stelsels wat kan help makelaars munisipale band makelaars se akkuraat te beskryf en te identifiseer bod baie en organiseer hul handel besigheid. 2. Beskrywing van verwante Kuns insluitende inligting geopenbaar onder 37 CFR 1,97 en 37 CFR 1,98 Effekte is rentedraende sekuriteite uitgereik deur regerings, regeringsagentskappe en kwasi-regeringsinstansies (munisipale effekte), of deur kommersiële korporasies met die belofte om die skoolhoof te betaal teen 'n vaste toekoms vervaldatum. Die huidige uitvinding is van toepassing op die verhandeling van munisipale effekte uitgereik deur die staat en plaaslike munisipaliteite en met korporatiewe en ander sekuriteite verhandel in 'n soortgelyke wyse as duidelik aan diegene geskoolde in die kuns sal wees. Securities makelaars is gelisensieer deur die Securities and Exchange Commission te koop en te verkoop, of handel in finansiële sekuriteite insluitende kommersiële aandele en effekte en munisipale effekte, namens lede van die publiek, vir 'n kommissie. Enige gelisensieerde sekuriteite makelaar kan handel in effekte, aparte lisensie is nie nodig nie, maar 'n paar makelaars spesialiseer in bepaalde tipes binding. Geen formeel georganiseerde ruil bestaan ​​vir verhandeling effekte. Wanneer 'n sekuriteite makelaar moet 'n koper vir 'n munisipale band te vind om 'n verkoping te voltooi vir 'n verkoop kliënt of moet inventaris van munisipale effekte waaruit 'n aankoop vir 'n koop kliënt te maak, sal die sekuriteite makelaar algemeen na makelaar 'n makelaar se wat tipies spesialiseer in munisipale effekte en handel slegs met ander makelaars, nie met lede van die publiek. Makelaars se makelaars, hierin na verwys as "munisipale effekte makelaars" of bloot "makelaars," tree op namens makelaar handelaars, hierin na verwys as "handelaars," om 'n mark te handhaaf op 'n risikolose en onbekende basis. Handelaars is individue wat in stand te hou en te beheer 'n mark binne hul maatskappy vir hul verkope mense, maar staatmaak op makelaars vir transaksies met die res van die wêreld, met wat bekend staan ​​as die "straat" mark. Makelaars in stand te hou "boeke" van die hoogste bod 'n voornemende koper bereid is om te maak, hierin na verwys as "die bod," en van die laagste "vra", of die laagste prys wat gevra word deur 'n voornemende verkoop handelaar, hierin verwys na as 'n "offer ", op talle verskillende munisipale band kwessies. 'N offer is 'n relatief passiewe lys van 'n agentskap en baie as beskikbaar vir verkoop aan die versoek prys. 'N offer ontbreek dringendheid en onmiddellikheid en lyste van aanbieding in stand gehou word as on-hand inventaris deur munisipale band makelaars. Wanneer 'n kliënt wil 'n vinnige verkoop van 'n band baie maak hierdie feit uitgesaai aan voornemende koop handelaars as 'n "poging wou" vir 'n beperkte tydperk, gewoonlik 'n paar uur, of 'n dag of twee by die meeste, te werf 'n hoë bod. 'N handelaar, 'n paar maatskappye het twee of meer handelaars, het die verantwoordelikheid van die handhawing van voorraad vir 'n spesifieke gebied van die munisipale effektemark, of tipe binding, byvoorbeeld, verseker verbande, korttermyn volwassenheid effekte, of langtermyn volwassenheid effekte. Die effekte in voorraad het 'n totale posisie par bedrag bekend as die "posisie" van elke lot en 'n offer par bedrag bekend as die "aanbod" of "offer" prys. Die posisie is 'n gevestigde prys waarteen die band baie gekoop en kan gemiddeld oor verskillende pryse vir groepe van verbande in die lot, byvoorbeeld, 10 effekte teen 100, 20 effekte by 99½, en 30 effekte op 99 kan 'n baie uitmaak van 60 effekte met 'n posisie prys van 99,333, wat is die gemiddelde koste van elke binding in die lot. 'N offer verwys na 'n prys waarteen die lot, of 'n deel van die lot, is te koop byvoorbeeld "25 by 99¾". Die funksie van 'n makelaar is dat beide 'n koper en 'n verkoper op elke transaksie, analoog aan 'n groothandelaar. Die makelaar koop van 'n verkoop handelaar en verkoop om 'n koop handelaar. Die makelaar verkry 'n stewige poging voor 'n aankoop van 'n verkoopsman en is dus nie in gevaar stel. Die terme en partye om 'n munisipale band transaksie is nie openbaar gemaak, hoewel die nuwe koper geregistreer is as eienaar van die lot van die gemeenskap, en ontvang rentebetalings, oproepe en ander kennisgewings. Die makelaar het nie 'n vasgestelde "posisie" in die mark en is dus in staat onbevooroordeelde as die mark rigting te wees. Munisipale effekte lok 'n wye volgende as gevolg van hulle belastingvrye status wat ook gee hulle 'n karakter van geografiese belang. Alle sodanige effekte is federale belasting vrygestel en hulle is oor die algemeen belasting vrygestel onder alle uitstaande jurisdiksies. Byvoorbeeld, New York City effekte is vrygestel van New York City, New York staat en die federale inkomstebelasting, maar die rente op sodanige effekte is waarskynlik belasbare te wees; dit is, onderhewig aan die staat inkomstebelasting vir out-of-staat inwoners van, byvoorbeeld, New Jersey. As gevolg van die streng geografiese aard van die gemeenskap, munisipale effekte het oor die algemeen 'n redelik gelokaliseerde streekbelang sodat, byvoorbeeld, inwoners van die staat Oregon goed kan belangstel in Kalifornië effekte, maar sal min hê as enige belangstelling in effekte wat uitgereik is in Florida of New Jersey. In die Verenigde State van Amerika is daar ongeveer een en 'n half miljoen kwessies van sodanige belasting vrygestel sekuriteite maar daar is geen ruil waardeur hulle verhandel en waar 'n dinamiese mark gemaak kan word tussen gewillige verkopers en gewillige kopers in kompetisie met mekaar om te bepaal 'n billike prys vir 'n gegewe sekuriteit met inagneming van alle beskikbare inligting. Ook is daar spesialiste vir individuele effekte of tipes verbande, want daar is vir kommersiële effekte op aandelebeurse. Hierdie kommersiële effekte spesialiste is intiem vertroud is met die besonderhede van die sekuriteite waarin hulle spesialiseer en met relevante markkragte, en is dus in staat om hul spesialis sekuriteite meer doeltreffend te hanteer as blikkie ander handelaars. In plaas van die gebruik van 'n beurs en produk spesialiste, is die meeste munisipale band transaksies gekanaliseer deur middel van 'n klein aantal maatskappye munisipale makelaar se optrede as makelaars soos hierbo beskryf. Vanaf val 1994, is daar net een en twintig sulke firmas in die U. S.A. Een probleme ondervind deur firmas wat betrokke is by munisipale verkope band is in die verkryging van akkurate en up-to-date inligting oor enige een van meer as 'n miljoen verskillende effekte. Verskeie vorme van elektroniese inligting beteken bestaan ​​om munisipale band makelaars help handel munisipale effekte. Byvoorbeeld, is 'n paar nuttige dienste wat deur makelaars hulself waarvan die funksie dit is om tenders met bod wanteds so vinnig en winsgewend as moontlik aan te pas. Makelaars kompeteer met mekaar om bod wanteds verkry van en na handel te maak met hul kliënte, munisipale band handelaars. Om te lok en te behou kliënte en die voortdurende gebruik van dienste makelaars se aanmoedig, sommige makelaars maak gesofistikeerde inligtingstelsels beskikbaar vir die handelaars. A "Munisipale Trading System" gedateer 19 Augustus 1993 vanaf FABKOM, Inc. openbaar 'n rekenaar geïmplementeer munisipale handel stelsel in huis gebruik deur makelaars munisipale band makelaar se wat hul interne handel bedrywighede help met uitgange om eiendom inligting dienste soos Rate ( die Blou Lys Ticker), Munifacts en Reuters (handelsmerke van hul onderskeie eienaars). Die FABKOM Munisipale Trading System nie die probleem van vinnig te kommunikeer bod wanteds om groot getalle van voornemende bieërs of om akkurate up-to-date band baie beskrywing inligting verskaf en ook nie FABKOM bied 'n nuwe manier vir 'n beter werwing van tenders van groot getalle op te los voornemende kopers. J. J. Kenny Drake bied 'n private, toegewy drukker en opsioneel 'n skerm in die amp 'n handelaar se. Sodanige bykomende hardeware kan problematies in die stampvol kantoor omgewing van baie handelaars wees. Nog 'n probleem ondervind deur munisipale band makelaarsfirmas probeer om 'n aansienlike volume van ambagte vinnig volkome is dat regulerende agentskappe te verbied makelaars van die maak van ambagte wat uitsluitlik rekenaar uitgevoer en vereis geen fisiese ingryping deur 'n tenderaar om die bod te magtig. Verdere, die magtiging moet in verband met 'n geverifieerde beskrywing van die sekuriteit deur 'n gelisensieerde professionele. Tensy daar 'n stem-na-stem kommunikasie tussen koper en verkoper, is 'n beurs lisensie vereis. Gevolglik is daar 'n behoefte aan 'n stelsel wat vinnig akkurate kan versprei, up-to-date inligting oor enige een van meer as 'n miljoen band baie, tot honderde van potensiële kopers en kan vinnig werf voornemende kopers vir die lot, identifiseer 'n hoë bieër en 'n winsgewende handel te bewerkstellig. Kort opsomming van die uitvinding Die uitvinding, soos beweer word, is daarop gemik om 'n oplossing te bied aan die probleme wat deur munisipale band makelaars in die verkryging van akkurate en gedetailleerde inligting oor munisipale band baie en verkope, terwyl die transaksies plaasvind. Hierdie probleem word opgelos deur die verskaffing van 'n gerekenariseerde munisipale band handel stelsel met die vermoë om 'n private elektroniese veiling van bod wanteds voer tussen 'n sentrale mark-outeur en verskeie afgeleë kliënte wat voornemende bieërs. Verkieslik, bie wanteds ingesluit in die veiling gelewer tyd sensitiewe deur die insluiting van 'n tydsbeperking vir die ontvangs van tenders deur die mark-maker. Oordrag van tenders om die mark-outeur van die bieërs moet vertroulik sodat bod nie aan ander bieërs bekend gemaak. In die handhawing bod vertroulikheid, die stelsel werk dus op 'n wyse wat lyk soos 'n verseëlde bod veiling soos gebruik vir die regering kontraktering, al is dit met 'n veel kleiner tydskaal. Verkieslik, ook, elke lot waarop 'n poging is wou is elektronies versprei of beskikbaar min of meer gelyktydig aan alle gewenste voornemende bieërs het, byvoorbeeld, deur die gebruik van 'n faks diens aan 'n bod wil, gestempel met 'n sperdatum veiling honderde uitgesaai handelaars bod vra. Deur uitsaai van 'n groot aantal handelaars in 'n kort tydperk van die tyd en beperkende die werwing van bod wanteds in die gefokusde tyd raam van 'n veiling, kan beter resultate verkry word deurdat meer handelaars reageer vinniger en winsgewend, sodat die makelaar vinnig om volkome 'n bevredigende verkope vir 'n verkoop handelaar. Verkieslik, die stelsel sluit 'n sekuriteit meester databasis van verwysingsmateriaal, verkieslik saans verfris uit 'n verwysing databasis, waaruit die akkuraatheid van uitsending band baie beskrywings en identifikasies bevestig kan word, reggestel en aangevul, indien nodig, sodat 'n makelaar te bid wanteds sirkuleer met die up-to-date akkurate beskrywings. Kommunikasie met die kliënt handelaars kan direk deur gemaak om werkstasie 'n kliënt se oor 'n WAN, met behulp van bekende skakeling beteken soos bedraad of draadloos skakels via modems, netwerk koppelvlak kaarte shack en dies meer, of per faksimilee, hierin na verwys as "faks," uit-sit in harde kopie op 'n perseel van die kliënt se of in 'n gerekenariseerde faks ontvang toestel. Bod kan uit kliënte oorgedra word na die mark-maker in enige gepaste wyse. In 'n voorkeur verpersoonliking hulle oorgedra deur faks. Direkte elektroniese generasie of insette van tenders deur sleutelbord, muis, stylus of ander onpersoonlike insette toestel sonder die gebruik van afdruk n kliënt se is moontlik, in ooreenstemming met die uitvinding. Ook, kan gelyktydige uitsendings deur meeding kliënte oor 'n netwerk gelewer word baie veilig met behulp van bekende kodering, routing en verifikasie middel, as jy wil. Dit kan egter 'n paar kliënte glo, met of sonder regverdiging, kan dit-netwerk oorgedra bod onwettig onderskep deur mededingers met behulp van rekenaar-meeluistering tegnieke soos dié in diens van "hackers." Kort beskrywing van die tekeninge Sommige verkies belichaming van die uitvinding, insluitend die beste modus beoog van die uitvoering van die uitvinding, sal nou in detail beskryf soos hierna met verwysing na die meegaande sketse waarin net een spesifieke verpersoonliking van die uitvinding en waarin illustreer: Fig. 1 is 'n skematiese blokdiagram wat die vloei van inligting tussen 'n verband verkoop handelaar en verskeie koop handelaars gekoppel via 'n munisipale band handel stelsel volgens die uitvinding; Fig. 1A is 'n skematiese blok vloeidiagram van 'n verband handelstransaksie deur die band handel stelsel geïllustreer in fig. 1; Fig. 2 is 'n skematiese voorstelling van 'n opdrag menu skerm vir die munisipale band handel stelsel getoon en beskryf met verwysing na Fig. 1; Fig. 3 is 'n blokdiagram wat 'n moontlike proses vloei van 'n gebruikerskoppelvlak vir die munisipale band handel beskryf met verwysing na Fig. 1; Fig. 4 toon 'n monster band baie inskrywing skerm vir die opstel van band baie data om 'n aangepaste weergawe van die handel stelsel wat in vye nie. 1-3; Fig. 5 toon 'n voorbeeld bod inskrywing skerm analoog aan die band baie data entry skerm van Fig. 4; Fig. 6 toon 'n monster "Voeg CUSIP" (handelsmerk) inligting skerm vir aanvulling, of die regstelling, band baie inligting, vir gebruik in die gewysigde munisipale band handel stelsel waarna verwys word in verhouding tot die vye. 5 en 6, met baie data ingevoer; Fig. 7 toon 'n gedeelte van 'n monster offers lys van 'n databasis inwoner by die kantoor van 'n makelaar se; Fig. 8 toon 'n gedeelte van 'n monster offers lys van 'n databasis inwoner by 'n handelaar of kantoor kliënt se; en Fig. 9 is 'n voorbeeld voltooi bod wou vorm vir gebruik saam met, en ten minste gedeeltelik deur gegenereer, die stelsel handel met vye. 1-3. Gedetailleerde beskrywing van die VOORKEUR belichaming Die huidige uitvinding betrekking het op 'n gerekenariseerde stelsel die verskaffing van nuwe maniere van tussenhandel munisipale effekte, waardeur munisipale band makelaars besigheid meer doeltreffend uit te voer en in staat stel 'n munisipale band makelaars (of "makelaar" wat hieronder) om 'n meer doeltreffende mark vir effekte. Dit bied 'n in-huis rekenaarstelsel diens roman-rekenaar geïmplementeer makelaars sagteware. Die stelsel geïmplementeer kan word op 'n stand-alone of multi-gebruiker stom terminale stelsel, maar verkieslik in werking gestel op 'n plaaslike area netwerk, hierin verwys na as 'n "LAN." Verbeterde belichaming van die stelsel oorweeg 'n wye area netwerk, hierin om as 'n "WAN," waarin afstand geleë handelaar kliënte oor 'n digitale netwerk kan kommunikeer met 'n sentrale makelaars huis. 'N Alternatiewe verpersoonliking van die uitvinding is om die munisipale stelsel band wat handel dryf as 'n gelisensieerde ruil met die Securities and Exchange Commission registreer, hierna "SEC." Op grond van die uitvinding, die makelaar (makelaar se makelaar of munisipale effekte spesialis) stel rekords van alle aanbiedinge ontvang van verskeie handelaars en firmas in 'n sentrale lys van gawes. "Offergawes" wat nie verhandel (omdat hulle hul vra prys ontvang het nie) of 'n lae bod gemaak teen dié offers kan maklik gemerk vir insluiting in 'n stille veiling op grond van die uitvinding as "bod wanteds". So 'n "stil" veiling is 'n roman en voordelige funksie van die uitvinding, nie gister en eergister in die bedryf bekend. Handelaars deelneem stil veilings, met geheime bied, en staatmaak op makelaars om hierdie stille veiling hardloop. Met verwysing na Fig. 1, in 'n voorkeur verpersoonliking soos wat getoon in die tekeninge, die uitvinding bestaan ​​uit 'n sagteware-enabled, rekenaar geïmplementeer munisipale band handel stelsel 10 vir gebruik deur SEC-geregistreerde munisipale band makelaars maatskappye om die gemeenskap van SEC-geregistreerde effekte makelaars dien maatskappye wat met die publiek, soos die verkoop van handelaars 14 en koop handelaars 12. vir die uitvoering van transaksies in ongenoteerde sekuriteite, veral munisipale effekte, sonder versuim om die verkoper aan die voornemende koper. Die munisipale band handel stelsel 10 van die uitvinding in staat stel om 'n makelaar wat ontplooi is dit om 'n gesentraliseerde-mark maak funksie te verrig op 'n wyse verskaf baie van die voordele van 'n lewendige uitruil soos die New York Aandelebeurs, sonder, in voorkeur belichaming, wat 'n ruil lisensie. Hoewel die munisipale band handel stelsel 10 word getoon in Fig. 1 as besetting van 'n sentrale funksie tussen verkopers soos die verkoop van handelaar 14 en koop handelaars 12. dit is om te verstaan ​​dat dit 'n skematiese voorstelling, en as sal verder wat hieronder verduidelik word, verkies belichaming van die munisipale band handel stelsel 10 sluit komponente loop op die perseel van die koop van handelaars 12. en opsioneel ook op die perseel van die verkoop van handelaars 14 tot beide verkopers en voornemende kopers te integreer in 'n samehangende-mark maak stelsel. In teenstelling met, byvoorbeeld, die JJ Kenny-Drake McGraw Hill skerm stelsel, wat 'n toegewyde drukker of terminale in die kantoor van 'n handelaar plaas, die munisipale band handel stelsel 10 van hierdie uitvinding kan in PC-versoenbaar sagteware geïmplementeer wat op 'n handelaar se bestaande rekenaarapparatuur diens groot bedryfstelsels soos DOS (beskikbaar in verskillende weergawes, byvoorbeeld, van Microsoft Corp, IBM Corporation, Novell, Inc.), Windows (handelsmerk, Microsoft Corporation), bedryfstelsels Apple Computer Corp se en moontlik IBM Corporation se OS / 2 (handelsmerk). Dit vermy interposing addisionele hardeware in stampvol werkarea 'n handelaar se, en toelaat dat 'n gebruiker om multi-taak die munisipale band handel stelsel 10 met ander programme op dieselfde werkplek. Verkieslik, die munisipale band handel stelsel 10 gebruik bedryfstelsel onderbreek vir die tydelike te voeg time-sensitiewe skerm boodskappe of overlays wanneer die gebruiker ander programme op die skerm. 'N werk baie 16 bestaan ​​uit 'n lys van een of meer verband baie, elk van wat is 'n poging wou, aanbieding of 'n dollar verband kwotasie. "Te Koop" is 'n bedryf frase wat beteken dat 'n verkoper 'n poging op 'n vlak redelik naby aan die waarde van die lot se aanvaar en sal uit te voer op die bod. A verkoop handelaar 14. wat kan 'n besit instelling of individu wees, maar is verkieslik 'n SEC-geregistreerde effekte makelaar handelaar, stuur een of meer werk baie 16 van effekte te koop om die munisipale band handel stelsel 10 gehandhaaf deur 'n makelaar, wat funksioneer as 'n "mark-outeur , "te eniger tyd gerieflik om die verkoop handelaar 14. Oordrag van werk baie 16 tot die munisipale band handel stelsel 10 bereik kan word in enige konvensionele wyse; geskryf, gefaks, gebel, of die ekwivalent, maar verkieslik elektronies geskied in 'n lêer wat direk deur die munisipale band handel stelsel 10 verwerk kan word. byvoorbeeld deur middel van vertroulike e-pos, net soos kommunikasie van die mark-outeur aan die verkoper, oor data lyne 15. Die meeste verkieslik, die verkoper rekenaar-gekoppel aan die munisipale band handel stelsel 10 op 'n LAN of 'n WAN. Met verwysing na Fig. 1A, ná toepaslike sentrale verwerking diens van die munisipale band handel stelsel 10. bod wanteds gesirkuleer om te koop handelaars 12. Stap 202. ten einde die bod 18 samel. Hierdie funksies word beskryf in meer detail hieronder. Bod 18 ontvang deur Bond handel stelsel 10 van een of meer koop handelaars 12 en aan die verkoper oorgedra deur enige geskikte manier, soos faks of rekenaarnetwerk, soos hierbo beskryf, vir verdere verwerking, Stap 206. As die verkoop handelaar 14 aanvaar die bod 18. Stap 208. makelaar die makelaars se punte die baie "te koop," Stap 209. en voltooi die uitvoering, Stap 210. verkieslik met die hulp van die munisipale band handel stelsel 10. en dan stuur gebruiklike koop en te verkoop kaartjies 20. Stap 212. om die verkoop handelaar 14 vir hul interne prosessering. Soos hierbo beskryf, in Stap 214. As jy wil, kan offers wat nie verhandel het gemerk en in Stap 202 vir sirkulasie om kopers as bod wanteds. As handelaars die stelsel gebruik te maak van hul werkstasies, sal hulle uit te voer 'n "koop" met behulp van die program, terwyl die makelaar 'n voer "te verkoop." In 'n aangepaste verpersoonliking, onderhewig aan die nakoming van lisensie vereistes, kan die stelsel uitgevoer word as 'n beurs, die verskaffing van 'n direkte transaksie tussen 'n verkoop handelaar 14 en 'n bod handelaar 12. uitgevoer deur die tussenganger van die handel stelsel 10. Die dubbel stap vereis in die uitvoering van 'n koop-verkoop-transaksie met beide die verkoop handelaar 14 en die aankoop handelaar 12. uitgeskakel kan word. Alternatiewelik kan handel stelsel 10 bod wanteds ontvang in elektroniese vorm, sonder vokale kommunikasie, en stelsel-kies die beste bod vir toegang en verwysing na die verkoop handelaar 14 vir aanvaarding, wat elektroniese nie-vokale outomatiese handel prosedure 'n ruil lisensie vereis tans. Die stelsel kan aangepas word om inligting van die transaksie te stuur na verwerking stelsel die handelaar se in-huis vir 'n behoorlike rekordhouding en rekeningkundige en om 'n inventaris van band baie in posisie vir die handelaar in stand te hou. Dit is die verantwoordelikheid van die makelaar se om te probeer, in 'n tydige wyse, om 'n koper vir elke lot in die werk te kry. Sommige instellings, byvoorbeeld, belegging effektetrusts, vereis deur regulasie of hul eie grondwette, het gegaan om elke redelike mate het aangebied effekte talle makelaars voor die voltooiing van 'n verkoop aan die hoogste bieër. Die roman munisipale band handel stelsel 10 van die beskryf uitvinding hierin fasiliteer vervulling van hierdie vereiste deur gebruik te maak vinnige verspreiding van werk baie 16 tot 'n wye basis van kliënte, verkoop handelaars 12. en deur die verskaffing van 'n vinnige en doeltreffende manier vir die evaluering, versamel en die oordrag van selfs 'n groot aantal van tenders 18 aan die verkoper vir verdere optrede. Voordat 'n handel uitgevoer word, moet 'n munisipale band baie geïdentifiseer met 'n sentrale Unified Veiligheidsraad identifikasieproses nommer, hierin na verwys as "CUSIP (handelsmerk)" issue identifikasienommer. CUSIP is 'n geregistreerde handelsmerk van die American Bankers Association ( "ABA"). Die band baie moet ook 'n outentieke beskrywing en 'n pariwaarde, gewoonlik 'n paar duisende dollars, wat die grootte van die lot. Ongenoteerde beskrywings band is onderhewig aan verandering op enige tyd. Byvoorbeeld, is band graderings voortdurend verander deur graderingsagentskappe, en 'n verband kan genoem word in vir die terugbetaling op so min as dertig dae kennis te gee. Graderings en oproepe is 'n noodsaaklike deel van die beskrywing van 'n sekuriteit en kan dramaties invloed op die karakter van die belegging. Dit is dus hoogs wenslik om sulke veranderinge van beskrywing in elke bod wou voor die verspreiding van dit wat 'n probleem bied sluit. Versuim om te gebruik 'n huidige en outentieke beskrywing kan 'n ontstellende disclaimer vereis om ingesluit te word in die beskrywing, byvoorbeeld: "Nie alle oproepe gelys kan word." Sulke vrywarings is baie ongewenste verkope eienskappe en skep onsekerheid oor die voltooiing van 'n handelsmerk om 'n hoë bieër. Outentieke beskrywings is beskikbaar by 'n verwysing databasis, soos die KENNYBASE (handelsmerk) databasis onderhou deur Kenny Inligting Systems, Inc. wat dikwels geïdentifiseer deur die snelskrif term "KIS." Die vermelding van 'n "KIS databasis" of om "KIS" is om die KENNYBASE (handelsmerk) databasis. 8.